Консенсус-прогноз Slon: к осени доллар будет стоить 32 рубля

Татьяна Алешкина   Екатерина Метелица

О падении рубля, начавшемся этой весной, говорят меньше, чем о возможной осенью рецессии. Тем не менее процессы взаимосвязаны: замедление экономики и ожидаемое снижение процентных ставок ЦБ могут пошатнуть устойчивость российской валюты. С конца февраля курс рубля по отношению к доллару снизился на 3,7%, сейчас доллар стоит чуть больше 31 рубля, и эксперты прогнозируют, что к осени российская валюта ослабнет еще больше. Slon попросил ведущих аналитиков дать свой прогноз на осень по паре доллар/рубль. Самый оптимистичный вариант – 29,5 рубля за доллар, пессимистичный – 33,5 рубля за доллар. Если вычислить среднее значение полученных данных, то получится, что доллар будет стоить 31,9 рубля. В пользу национальной валюты будет играть поддержка Банка России в виде интервенций, но снижение им же процентных ставок, которого все так ожидают, сыграет против рубля, также будет давить неопределенная динамика стоимости нефти. Slon приводит прогнозы аналитиков и их комментарии.

Михаил Петров, финансовый директор банка «КИТ Финанс»

Прогноз: 32 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

В пользу укрепления рубля, по нашим оценкам, может играть положительное сальдо торгового баланса России. Также рубль, как правило, традиционно укрепляется в периоды налоговых выплат. Знаковым вектором, безусловно, является цена на нефть: в случае роста ее стоимости рубль будет укрепляться, но объективных причин для удорожания нефти эксперты пока не видят.

Факторы против рубля

Если говорить о факторах, способствующих падению стоимости рубля, то в числе основных – возможное снижение учетной ставки со стороны регулятора и уменьшение аппетита к риску со стороны инвесторов.

Антон Захаров, ведущий аналитик «Промсвязьбанка»

Прогноз: 33 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

  Интервенции ЦБ РФ.

Факторы против рубля

Против рубля могут играть общая рыночная неопределенность, в том числе высокая вероятность более затяжного падения нефтяных цен и Банк России, оставивший открытой дверь для снижения ставок на фоне появления признаков «торможения» российской экономики и ослабления инфляционных ожиданий.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа и исследований «ЮниКредит Банка»

Прогноз: 31,2 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

  Повышению курса рубля способствует прошедшая либерализация рынка ОФЗ (хотя эффект вряд ли пока проявился), а также предстоящее «открытие» рынка корпоративных облигаций для иностранных инвесторов. Позитивна для рубля и политика Минфина и ЦБ РФ, которые выстраивают жесткие бюджетные ограничения.

Факторы против рубля

Серьезные внешние риски, обуславливающие неопределенную динамику стоимости нефти, замедление темпов экономического роста, нехватка перспективных инвестиционных инициатив, риски от высоких социальных обязательств. 

Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента «Номос Банка»

Прогноз: 31 рубль за доллар

Факторы в пользу рубля

Динамика рубля в апреле была достаточно удивительной. При нефти ниже $100 за баррель (Urals опускался до $96) и массированном выходе иностранных инвесторов с российского рынка акций ослабление рубля носило весьма ограниченный характер (корзина подскочила с 34,8 до 36,2, после чего вернулась к 35,4, то есть рубль отыграл более половины потерь, понесенных в первой половине месяца). Полагаю, что это связано с событиями на долговых рынках, улучшение самочувствия которых во многом было обусловлено запуском печатного станка Банком Японии. В апреле мы наблюдали всплеск активности российских заемщиков на мировом рынке капитала (рекордные объемы размещения евробондов) и масштабный приток средств нерезидентов в ОФЗ (Минфин привлек в апреле 126 млрд рублей в ОФЗ, что является максимальным значением за последние 22 месяца). Таким образом, приток капитала в долговые инструменты российских эмитентов и правительства компенсировал сокращение текущего профицита (то есть профицита от внешнеторговой деятельности) и поддержал курс национальной валюты. Прогнозировать, как будет дальше развиваться ситуация с притоком/оттоком капитала, достаточно сложно, так как прежде всего это зависит от настроений инвесторов на мировых рынках. Если не будет потрясений, то в силу сезонных особенностей российской экономики и платежного баланса чистый отток капитала в мае – августе будет достаточно умеренным. Это позитивный момент для рубля.

Факторы против рубля

Одновременно в июне – августе практически прекращается чистый приток валюты по счету текущих операций, что связано с массовым выездом российских граждан на зарубежные курорты и сезонным уменьшением поставок углеводородов в Европу. Это негативный момент для рубля. Но если сальдировать эти разнонаправленные факторы, то суммирующий вектор на ближайшие месяцы будет скорее нейтральным. Вообще, с точки зрения сезонности платежного баланса, наиболее благоприятными месяцами для рубля являются февраль – май, наиболее неблагоприятными – сентябрь – ноябрь. Поэтому, если на мировых рынках не происходит неожиданных событий, то рубль, как правило, укрепляется в начале года и ослабевает в осенние месяцы. Еще раз повторюсь, что прогнозировать мировую конъюнктуру сложно, поэтому приведенный выше прогноз основан на предположении, что ситуация на мировых рынках в ближайшие месяцы будет оставаться относительно стабильной. При этом риск потрясений (в нашем контексте, резкого обвала рубля) остается все-таки достаточно существенным и связан он прежде всего с продолжающейся рецессией в странах Европы.

Андрей Дьяченко, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Прогноз: 29,5–30 рублей за доллар

Факторы в пользу рубля

Ожидания по снижению инфляции и интерес к долговым бумагам российских эмитентов – как отголосок, хоть и вялого, но аппетита к риску. Нельзя рассматривать этот фактор как самостоятельный – то есть интенсивность процесса очень сильно будет зависеть от общемировых настроений, не связанных со специфическими рисками России. Эти общемировые настроения глобальных инвесторов и есть, пожалуй, тот фактор, который определяет, на чьей стороне окажется перевес. Если от этого абстрагироваться, то, на мой взгляд, фундаментальная ситуация в российской экономике позволяет брать рублевый риск, предлагающий премию к доходностям в других конкурирующих валютах.

Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»

Прогноз: 32,3 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

В данный момент на руку рублю играет неплохой аппетит инвесторов к риску в мировом разрезе. Кипрскую тему евро-властям удалось замять, а новых очагов возгорания пока не появлялось. Хотя на самом деле итальянские политические проблемы по-прежнему актуальны, однако инвесторы пока не обращают на них внимания.

Факторы против рубля

Мешает рублю сохраняющаяся рыночная нестабильность, рубль довольно-таки часто спотыкается о рыночные грабли. В частности, не лучшим образом сказывается нисходящий тренд в нефти, наблюдающийся с середины февраля текущего года. Довлеют над курсом национальной валюты и спекуляции на тему возможного ослабления денежно-кредитной политики в скором будущем. Это значит, что понизят процентные ставки, тем самым снизится стоимость заимствований (деньги станут дешевле). В апреле Центробанк хоть и не изменил ключевые ставки, однако ряд «длинных» ставок кредитования банков все же пересмотрел в меньшую сторону. На днях выступал глава ЦБ РФ, который ожидает продолжения тренда к понижению ставок в дальнейшем.

Елизавета Ермоленко, экономист Capital Economics Ltd. по развивающимся рынкам

Прогноз: 33,5 рубля за доллар

Факторы против рубля

Мы видим три причины снижения курса рубля. Во-первых, в основном движение рубля зависит от цен на энергоресурсы, а мы ожидаем падения цены на нефть до $95 за баррель. Во-вторых, рубль также зависит от конъюнктуры на международных финансовых рынках. Напомню, что в течение последних пары лет ухудшение ситуации в еврозоне не раз приводило к обострению напряжений на рынках, в результате которых рубль сильно дешевел. Имея в виду то, что кризис в Европе еще далек от окончания, возможны новые всплески негативных ожиданий у инвесторов, которые отрицательно скажутся на рубле. Ну и последнее, макроэкономические показатели тоже указывают на ослабление рубля. Профицит счета текущих операций будет снижаться на фоне слабого экспорта. В то же время, учитывая сильное торможение экономики и то, что ослабление монетарной и фискальной политики ограничено, мы ожидаем, что рубль станет более важным инструментом для правительства (слабый рубль поможет экспортерам и за счет этого поддержит экономический рост).

Антон Никитин, аналитик «ВТБ Капитала»

Прогноз: 32,3 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

Продолжающийся приток средств на локальный рынок государственных ценных бумаг на фоне чрезвычайно мягкой денежно-кредитной политики развитых стран мира. В частности, последнее решение Банка Японии и ожидание снижения процентных ставок от ЦБ стимулировало рост спроса на ОФЗ. Скорее, эти факторы будут оставаться определяющими и до осени.

Факторы против рубля

В целом ослабление рубля летом и в начале осени обеспечиваются сезонными факторами. Во-первых, это выплата дивидендов российских компаний и рост туристического потока. Во-вторых, мы ожидаем, что Банк России приступит к снижению ключевых процентных ставок уже в мае, и этот цикл продолжится во второй половине года.

Алексей Голубович, управляющий директор Arbat Capital

Прогноз: 32,25 рубля за доллар

Факторы против рубля

Снижение ставок ЦБ в теории – негатив для рубля, но в реальности денежный рынок в России не настолько эффективен, как в развитых странах, так что эффект ограничен, особенно, если ЦБ продолжит смягчать политику так же медленно, как сегодня. Проблема в том, что реальное влияние снижение ставок ЦБ окажет только на банки первого круга, тогда как вся остальная банковская система и тем более экономика этого смягчения может не заметит – все уйдет в маржу крупнейших банков. Передаточный механизм «государственные деньги – частный бизнес» очень плохо работает за пределами узкого круга крупных получателей госкредитов и госзаказов. Уровень цен на EM бонды в национальной валюте (РФ, Бразилия, Турция): сильный отток денег из этого класса активов может вызывать снижение на 5–10% курсов национальных валют стран ЕМ, особенно – «сырьевых», в том числе  и рубля. Но здесь можно ожидать сильное движение вниз, только когда будут снижаться цены на нефть, и если ФРС примет решение не продолжать QE-3 (что вряд ли произойдет в III квартале текущего года).

Кирилл Самышкин, заместитель директора по аналитике Saxo Bank в России

Прогноз: 31,7–32 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

Так, небольшие признаки восстановления на рынке нефти, безусловно, оказывают российской валюте поддержку, так же, как и очевидный запас прочности Центрального Банка в отношении возможности проведения дальнейших интервенций по его поддержанию. В пользу рубля говорит и нацеленность новой главы ЦБ на снижение инфляции до уровня 3–4%.

Факторы против рубля

Общее состояние экономики страны и существенное снижение прогнозов по ВВП до 2,4% явно играет против российской валюты. Вероятность достижения целей по инфляции также низка: полагаю, в годовом исчислении мы увидим цифры, близкие к 6–7%. Бегство капитала и назревающая необходимость смены вектора кредитно-денежной политики также способствуют ослаблению рубля.

Алексей Девятов, главный экономист ИК «УРАЛСИБ Кэпитал»

Прогноз: 31–32 рубля за доллар

Факторы против рубля

Ситуация в мировой экономике сказывается на ценах на нефть, которые играют очень важную роль в определении его динамики. Другой существенный фактор, тоже, кстати, зависящий от ситуации в мировой экономике – это отток капитала из страны. Когда ситуация в мировой экономике ухудшается, цены на нефть начинают снижаться, а отток капитала усиливается. Другими словами, оба этих фактора работают на ослабление рубля. Последние макроэкономические данные говорят о том, что в ключевых странах ситуация остается достаточно тяжелой: в Европе продолжается рецессия, в Китае и США тоже происходит замедление темпов экономического роста. Тем не менее, несмотря на то, что внешние факторы хоть и будут в ближайшем будущем играть против рубля, их вклад будет оставаться достаточно умеренным.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков Брокерского дома «Открытие»

Прогноз: 32,7 рубля за доллар

Факторы в пользу рубля

Позитив для рубля – приток прямых инвестиций в российские проекты в начале года. Главный фактор укрепления рубля – высокие цены на нефть/газ и сильно положительное сальдо российского торгового баланса.

Факторы против рубля

Против роста рубля играет усилившийся отток капитала. Отток капитала с развивающихся рынков резко усилился с августа 2011 года, когда рейтинговое агентство Standard & Poor’s впервые за 100 лет снизило рейтинг Штатов с AAA до AA. Также отток спекулятивного капитала усилился с февраля этого года, когда европейские банки начали досрочно гасить кредиты LTRO.

http://slon.ru/economics/kontsensuns_pr … 6700.xhtml

Девальвация рубля не за горами

По мнению Минфина, небольшое ослабление обменного курса может сыграть позитивную роль для федбюджета. Эксперты прогнозируют 33-34 рубля за доллар до конца года

Фото: Григорий Собченко/BFM.ru

Министерство финансов России может прибегнуть к девальвации рубля. Об этом заявил глава ведомства Антон Силуанов, сообщают СМИ. В частности, агентство Bloomberg цитирует такие его слова: «Небольшое ослабление обменного курса может сыграть позитивную роль для федерального бюджета и экономики в целом».

Силуанов сказал, что мы планируем перейти к прямым покупкам валюты на открытом рынке для Резервного фонда, рассказал Business FM замминистра финансов Алексей Моисеев: «Если честно, это более рыночные операции чем то, что происходит сейчас. Но очевидно, что одним из последствий будет падение рубля. Мы проводили ряд оценок. Одну из оценок министр вчера озвучивал. Это то, что системный эффект будет как раз 1-2 рубля, но вопрос в том, будет это сразу или не сразу. Конечно, зависит от реакции рынка, потому что в этом году объемы будут небольшими. Эта мера связана с нормализацией нашей политики. Нам все время говорят рыночные аналитики о том, что мы изымаем ликвидность из банковской системы через наши покупки. Вот мы решили аналитиков услышать».

Главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский говорит о том, что влияние девальвации если и будет, то незначительным.

Вот какой прогноз делает аналитик: «Не думаю, что процесс покупки в Резервный фонд будет иметь значимые, серьезные последствия для рубля, потому что масштаб этих покупок в этом году будет незначителен, он будет скомпенсированным продажами валюты из того же Фонда национального благосостояния. Рубль ослаблять, наверное, будут. Не думаю, что эти покупки будут основным каналом. Ослаблять его скорее будут через традиционные снижения ставки. Наш прогноз до конца года - 33-34 рубля за доллар».

Накануне Росстат подтвердил предварительную оценку роста ВВП в I квартале этого года на уровне 1,6%. В первом квартале прошлого года рост ВВП «год-к-году» оценивался в 4,8%.

http://www.bfm.ru/news/219528?doctype=article

19 июня 2013, 19:29 Business FM

Власти обещают, что девальвации не будет

Власти успокаивают россиян. О том, что девальвации рубля ждать не стоит, говорят и в Кремле, и в правительстве, и в Центробанке

Фото: Григорий Собченко/BFM.ru

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что резких скачков курса национальной валюты не ожидается. Он напомнил при этом, что слабый рубль выгоден для экспортно ориентированных предприятий.

Первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил, что у правительства нет цели девальвировать рубль. Глава ЦБ Сергей Игнатьев пояснил, что валютные интервенции не окажут влияние на динамику рубля.

Эти заявления — реакция на слова министра финансов Антона Силуанова, который сказал в интервью американскому агентству Bloomberg, что в августе курс может ослабнуть на 2-3 рубля. На фоне этого нацвалюта начала падать, а россияне бросились скупать доллары.

Выгодно ли это делать сейчас, рассуждает руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук: «Сейчас ситуация более или менее нейтральная. Относительно того, в какой валюте в данный момент лучше хранить сбережения — в рублях или в долларах: с учетом того, что ставки по рублям выше, возможно, что прямо сейчас бежать перекладываться не стоит. Хотя потенциально сейчас менее выгодно держать в рублях, по сравнению с валютой. Доллар к рублю может несколько подрасти, но волна может пойти в другую сторону. Курс у нас реально плавающий. Ситуация, при которой возникло подобие ажиотажа, она, безусловно, была подогрета не совсем профессиональным высказыванием или неправильно воспринятым прессой, но Силуанов не должен был давать такие поводы для беспокойства».

В четверг рубль подешевел по отношению к евро на 52 копейки, к доллару — на 23 копейки.

Силуанов в интервью Bloomberg заявил, что валютные интервенции Минфина и ЦБ могут вызвать ослабление курса, но глава ЦБ Сергей Игнатьев опроверг Силуанова, заявив, что интервенции не повлияют на динамику рубля.

С чем связаны разные точки зрения, которые высказывают высокопоставленные чиновники, рассуждает вице-президент РСПП Игорь Юргенс: «Более дешевый рубль может быть в интересах производителей наших металлов и некоторых сельхозников. Я не думаю, что они могли пролоббировать это на таком уровне. Это маневрирование внутри команды. Но такое маневрирование и такие утечки просто говорят о том, что мы подходим к определенной точке, развилке принятия довольно серьезных решений. Мы что делаем в экономике? Мы идем к укреплению рыночных начал или мы идем к укреплению начал государственных. Эта нервозность вокруг этих решений, как раз сказывается на том, что и пресса, и отдельные крупные деятели экономического блока допускают нюансы, которые в противном случае не допускали, если бы у них была одна скоординированная линия».

В соцсетях можно найти активные призывы к покупке долларов, чтобы спасти сбережения. Между тем, власти выгодно, чтобы население активно переводило вклады в американскую валюту.

Комментарий профессора Высшей школы экономики Ивана Родионова: «Народ подталкивают к тому, что надо переходить на доллары. Потому что с рублем ничего не понятно. Рубль во всех банках более доходный, и понятно, что за два года относительной стабильности для населения, для экономики эта стабильность вредна. Люди свои сбережения, активы перевели в рубли. Сейчас их подталкивают на эти рубли купить дорогой доллар. Будет больше рублей — будет чем платить по социальным обязательствам. Правительству, так как это конец полугодия, конец квартала, выгоднее на какое-то время уронить рубль, чтобы легче было выполнить обязательства по президентским указам, которые есть. По пенсиям, по остальному».

Эксперты замечают, что о валютных интервенциях для пополнения госфондов было известно еще в апреле. И, кстати, именно в этом месяце россияне стали активно скупать доллары. Согласно отчету ЦБ, спрос на американскую валюту увеличился на 18%, а всего россияне в апреле купили более 8 млрд долларов. Сколько купят сейчас?

Нужен ли стране сильный рубль

Глава Минфина Антон Силуанов говорил, что ослабление нацвалюты будет стимулировать экономический рост. Стратег по долговым рынкам финансовой группы БКС Дмитрий Дорофеев соглашается: «В целом ослабление национальных валют, как правило, помогает экономическому росту государства, и Россия тут не исключение».

Однако ослабление рубля с текущих уровней вряд ли сможет оказать какую-то существенную поддержку нашей экономике, считает эксперт: «Рубль уже ослаб достаточно сильно с уровня, который мы видели в первом квартале. Поэтому дальнейшее ослабление рубля, не думаю, что будет столь эффективным. Гораздо эффективнее держать курс при текущих значениях достаточно длительное время. Это было бы гораздо позитивнее, чем волатильность рубля, которая была за последние полгода. Рубль перепродан относительно своих справедливых уровней где-то на 5%. Поэтому от текущих уровней, даже с учетом подобных введений Минфина, рубль имеет хороший потенциал для укрепления в перспективе нескольких месяцев».

http://www.bfm.ru/news/219737?doctype=article

09:34 Иван Швец

Новый глава ЦБ заявила, что «серьезной девальвации» рубля не будет

Будет ли девальвация рубля? Переживания населения и бизнеса длятся уже неделю. Специалисты, во главе с самой Эльвирой Набиуллиной, говорят, что повода паниковать нет. Тогда почему курс российской валюты продолжает движение вниз

Фото: BFM.ru

Беспроигрышная примета для всех, кто рискует деньгами: если слишком много оптимистов, то что-то здесь не так. Не бывает оптимистов в окопах под огнём. Крупные держатели банковских средств начали переводить их в доллары. И даже новый глава Центробанка не смогла успокоить ситуацию, хотя и заявила, что «серьезной девальвации ожидать не надо». Если бы она обошлась без слова «серьёзной», тогда точно было бы спокойнее.

«У нас курс колеблется в зависимости от рыночных факторов. И какой-то серьёзной девальвации ожидать не надо, — заявила Эльвира Набиуллина в эфире «Вестей». — У нас курс то укрепляется, то снижается. Мне кажется, население к этому привыкло, поэтому какие-то резкие скачки не будут в валюте. Мы приняли политику экономическую, в соответствии с которой мы не управляем специально курсом. Мы влияем только на краткосрочное колебание этого курса, чтобы не было сильных колебаний. Курс складывается под влиянием экономических факторов».

В последние годы ЦБ свел валютные интервенции к минимуму. Поэтому в ситуациях, когда действительно нужно удержать колебания рубля, главный банк страны, по идее, вроде бы в состоянии спокойно разрядить ситуацию. Пугаться не стоит, знаковых изменений курса рубля не будет, уверен бывший министр финансов Алексей Кудрин.

«Никаких особых фундаментальных изменений в экономике не происходит, которые бы меняли курс. Это с одной стороны. Выступление, которое спровоцировало немножко изменение курса, — это выступление Силуанова, министра финансов, который сказал, что Минфин будет больше закупать валюты. Теоретически это может повлиять в сторону ослабления курса. Но не в таком масштабе, это совсем незаметно могло бы произойти. Но раз это было сказано, все-таки нас слышит вся аудитория. И трейдеры, рынок по-своему эти слова восприняли. Действительно, рынок реагирует на такие чувствительные слова в устах министра. Поэтому так и среагировали», — сказал Кудрин в интервью Business FM.

Кудрин не стал прятать голову в песок и деликатно молчать о заявлении Силуанова. Именно оно подлило масла в огонь. Тяжеловесов финансовых структур слова министра тоже не порадовали, ведь чисто экономических причин, по крайней мере, в течение полутора-двух лет, для ослабления рубля нет. Зато теперь ожидания девальвации усилились.

Глава ВТБ 24 Михаил Задорнов говорит, что фундаментальных предпосылок к тому, чтобы российская валюта продолжила падение ниже сегодняшнего уровня, нет.

«К сожалению после нескольких заявлений официальных лиц и предприятия, и население услышали, что правительство собирается ослаблять рубль, хотя это не так. Это дискуссия, которая вышла в публичную плоскость, и крупные держатели депозитов последние дни предпочитают перекладываться в доллары. И мы как банки вчера видели тоже интерес крупных вкладчиков к большему вложению в валюту и к переводу части своих сбережений из рублей в валюту. Это неизбежные отголоски той дискуссии, которую мы целую неделю наблюдаем в СМИ», — сказал он.

Михаил Задорнов настаивает на своей позиции: никаких фундаментальных причин для ослабления рубля нет. Его падение во втором квартале неизбежно сменяется осенним ростом, а закончится год на вполне нормальном, приемлемом для экономики уровне.

Однако есть и другие оценки. Ещё в феврале доллар в России стоил столько же, сколько и за год и за полтора года до этого — 29,90. А сейчас уже почти 33 рубля. Не все готовы смотреть на это спокойно.

http://www.bfm.ru/news/220050?doctype=article

Будет ли девальвация?

Никто не знает, потому что президент об этом ничего не сказал. Промежуточные итоги Питерского экономического форума.

Нечаянным символом Санкт-Петербургского экономического форума (СПЭФ) стала свалка, загоревшаяся прямо накануне в окрестностях Северной столицы. В самом деле, похоже на Россию: колоссальная куча, внутри которой, очевидно, что-то тлеет, но запаха предпочитают не замечать.

Повестка первых дней вплоть до пятницы, отведенной на соло национального лидера, тоже отражала стилистику подспудного. Форум в кои-то веки оказался в фокусе внимания народных масс, но не в силу своего статуса, а потому что на его площадке сгруппировались люди, отвечающие за девальвацию. Девальвация, которую народная мудрость до сих пор учит не отделять от дефолта, была самой обсуждаемой темой недели. Ее интуитивно боятся даже те, у кого нет ни сбережений, ни долгов — ни в рублях, ни в долларах, ни в евро.

Курс национальной валюты у нас падает с весны, но драматическую динамику это явление набрало после недавнего заявления министра финансов Силуанова о том, что его ведомство будет продавать рубли и покупать валюту для наполнения резервных фондов — и последовавшего комментария вице-премьера Шувалова: это, мол, ни в коем случае не девальвация и даже не ее предтеча, а просто техническое перераспределение функций между Минфином и ЦБ, которое обсуждалось еще в стародавние времена, а работать начнет ближе к осени.

Если члены правительства надеялись уронить рубль, не расходуя при этом финансовые резервы, то им это удалось. Зачем это может быть нужно с практической точки зрения, объяснил сам г-н Силуанов. Подорванный милитаризацией, модернизацией и исполнением майских указов президента бюджет получит под пару сотен миллиардов рублей дополнительных доходов — только за счет курсовой разницы. Столь прагматический подход девальвировал уже развернувшуюся с неизбежностью дискуссию о том, поможет ли целенаправленное ослабление национальной валюты экономическому росту, или только зазря разгонит инфляцию. И на благо: правильный совет человеку, стоящему у порога обменного пункта с мешком наличных, тот же, что и потенциальному посетителю казино, — не ходи!

Мелкотравчатость темы девальвации была подчеркнута и ее полным игнорированием в программном выступлении президента, ради которого, собственно, и затевался форум. А речь-то была программной в куда большей степени, чем, например, протокольное и вялое послание Федеральному. Тонкие ценители жанра наверняка с удивлением обнаружили, что президент как бы перепевает себя самого более чем десятилетней давности, когда он еще считался праволиберальной фигурой. Чего стоило одно только обращение «друзья» к публике, среди которой, очевидно, схоронились и геи, и иностранные агенты, и даже латентные белоленточники. И общий строй, и содержание речи как бы снова обещали удвоение ВВП.

Но времена изменились безвозвратно. Важная примета сегодняшнего дня: поглощение политической системы правоохранительной — также не осталась без внимания президента. «Наш ключевой приоритет — это улучшение делового климата. На эту задачу должны работать все: от мэра маленького городка до федерального министра, от рядового участкового до руководителя правоохранительного органа» — это к тому, что при советах директоров государственных и частных компаний должны быть созданы первые отделы, а участковые, крышуя ларьки, должны помнить об экономическом росте?

Это, впрочем, частность. Главная характеристика текущего момента, конечно, в практической реализации тезиса: «Государство — это если не он, то кто?»

Раньше то, что говорил Путин, было действительно новостью, потому что озвучивалось впервые: и удвоение ВВП, и нацпроекты, и госкорпорации. А пятничная речь — это дайджест. Все ее ключевые моменты обсуждались давно. Это и экономическая амнистия, которую Путин весной предложил доработать, очевидно, с тем чтобы приватизировать красивую идею; и вложение части Фонда национального благосостояния в инфраструктурные проекты, и сами эти проект (Центральная кольцевая автодорога в Подмосковье, высокоскоростная железная дорога Москва — Казань и реконструкция Транссиба), и борьба с офшорами, и общественный контроль над госзакупками…

В общем, президент не предложил обществу решительно ничего нового. Это не отрицает разумности самих предложений (кроме, очевидно, слияния Верховного суда с Высшим арбитражным). Но заставляет в очередной раз задуматься о том, что мешало человеку, их озвучивающему, реализовать все это раньше. Зачем нужно было на протяжении десяти лет уничтожать частный бизнес, если наша ключевая цель — улучшение инвестиционного климата? Если нам нужно реконструировать Транссиб, то зачем нужно было на протяжении нескольких лет концентрировать всю инвестпрограмму РЖД на Сочи? И почему именно сейчас было принято решение индексировать тарифы естественных монополий только на уровень инфляции, хотя давно очевидно, что они этот уровень и задают в большей степени, чем прочие факторы?

Поэтому речь Путина, вполне системную, энергичную, умеренно-либеральную и прочувствованно государственническую, скоро забудут. Вернее, престанут отличать от более ранних на ту же тему. А форум запомнится дымным инцидентом и предчувствием очередной девальвации.

Алексей Полухин

Из выпуска от 22-06-2013 рассылки «Новая газета»

http://digest.subscribe.ru/economics/ne … 13200.html

12:12 Business FM, Наталия Воробьева

Импортные товары подорожают

Новые курсы: новые цены. Российская валюта продолжает терять в весе. С середины весны рубль потерял около 10 процентов своей стоимости. Сейчас за доллар дают уже более 33 рублей. Стоимость импортных товаров в ближайшее время повысится, считают эксперты

Фото: visitflanders/flickr.com

Автомобили, оргтехника, одежда, продукты. Импорт в потребительском секторе составляет около 40%, а по отдельным товарам этот показатель выше.

В 2008 году основной удар пришелся по лекарствам, сейчас такого не будет, уверяет аналитик по потребительскому сектору управляющей компании «Финам Менеджемент» Максим Клягин: «Лекарственные средства — чувствительный сектор, и на фоне ослабления национальной валюты в условиях значительной высокой доли импорта лекарственных средств давление на ценовую конъюнктуру, на рынки было весомым. Cегодня ситуация далека от того форс-мажора, который был осенью 2008 года, начале 2009 года, поэтому текущего усиления доллара, какого-то заметного давления на конъюнктуру в части потребительского сектора оказываться не будет».

Заграничная продукция при изменении валютного курса, безусловно, будет дорожать, но многое зависит от покупателя, считает замгендиректора сети «Магнит» Олег Гончаров: «От того, что курс вырастет на 10-15%, вы откажетесь есть? Выбор всегда будет за потребителем. Если тот или иной импортный товар подорожает настолько, что потребитель откажется от него, значит, его не будет на полках. Самым продаваемым продуктом в любой продовольственной сети в мире является банан. И от того, что изменится цена товара на полке, люди станут потреблять меньше бананов? Я не думаю. Но это может отразиться на каких-то других товарах, которые более чувствительны с точки зрения ценовых колебаний».

В первую очередь, по мнению экспертов, из-за укрепления доллара подорожают товары с высокой долей интеллектуального капитала, поскольку в России их либо мало, либо вообще не производится. О намерении повысить стоимость приложений в российском магазине AppStore уже заявил Apple. Правда, у компании свой курс доллара: теперь за самое дешевое приложение придется отдать не 33 рубля, а 39.

У Apple изначально был повышающий коэффициент для России, говорит директор по программ-менеджменту компании Parallels Александр Пацай: «Приложение, которое стоило в США 99 центов, в России стоило 33 рубля, причем, несмотря на то, что доллар мог стоить на тот момент то 31 рубль, то 29 рублей. Apple будет следить за колебаниями курса рубля в России, компания просто введет другой коэффициент для повышения цены. Компании изначально закладываются на некие дополнительные накладные расходы по конвертации рубля в доллары и обратно, потому что потом разработчикам приходят зачастую рубли на наши счета».

Перекладывать рубли в валюту уже поздно — рубль сполз, и, скорее всего, укоренится на отметке 33 рубля за доллар и вряд ли пойдет вниз или вверх при замедлении темпов экономики, считают эксперты и советуют не откладывать покупку зарубежных товаров.

http://www.bfm.ru/news/221207?doctype=article

Хазин – Экономисты – Курс рубля

Как низко падёт рубль к концу года? Круглый стол с участием Михаила Хазина на тему валютных войн, девальвации, инвестиционного климата и тд.

Участвуют: председатель Комитета по финансовым рынкам и кредитным организациям Торгово-промышленной палаты РФ Яков МИРКИН;

— президент компании экспертного консультирования “Неокон” Михаил ХАЗИН;

— профессор Российской экономической школы Наталья ВОЛЧКОВА;

— главный эксперт Центра экономического прогнозирования, доцент НИУ ВШЭ Максим ПЕТРОНЕВИЧ;

— доцент кафедры “Финансы, денежное обращение и кредит” факультета финансов и банковского дела РАНХиГС при Президенте РФ Максим САФОНОВ.

Москва, РИА-Новости, 20 августа 2013
21.08.2013

http://nevex.tv/entries/52232/

За доллар будут давать 34-35 рублей

Эксперты предупреждают: наша валюта подешевела всерьез и надолго

Доллар и евро пробили очередные психологические рубежи. Во вторник бакс стал стоить больше 33 рублей, евро — больше 44 рублей. Пока ненамного, но лиха беда начало.

- Кризис в Европе позади, намного лучше чувствуют себя и США , - говорит президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов, - К тому же и Европа, и Штаты заявили, что больше не будут просто так печатать деньги. Это для рынка хороший сигнал. Вот инвесторы и устремились в валютные вложения. Отсюда — подорожание и доллара, и евро.

Об этом же говорил и замминистра финансов Сергей Сторчак, это не рубль дешевеет, это доллар дорожает, заявлял он. Похоже на то, ведь дешевеют валюты всех стран БРИК (в Бразилии, Индии, Китае то же самое), инвесторы забирают свои активы из этих стран и переводят их в евро и

доллары.

Рубль просел бы еще больше, добавляет Мамонтов, но у спекулянтов остается интерес к рублю, ведь нефть, с которой рубль связан, по-прежнему дорогая, $110 за баррель. Получается, нам еще радоваться надо? Но что-то не радостно, ведь с начала года доллар подорожал на три рубля.

- У России большие трудности с бюджетом,- говорит Борис Хейфец из Института экономики РАН, - Правительству надо бы снизить расходы и нарастить доходы, но оно не может ни того, ни другого. Что остается? Плавно обесценивать рубль. Чем правительство и занимается.

Хейфец считает, что к концу года доллар будет стоить 34 рубля минимум. А может, и больше: пока высокие цены на нефть держатся за счет нестабильности в Египте и в Сирии, говорит он. Если там ситуация наладится, нефть подешевеет, а с ним и рубль, до 35 рубля за доллар к концу года, а может, и больше, резюмирует эксперт.

Из выпуска от 21-08-2013 рассылки «Комсомольская Правда»

http://digest.subscribe.ru/economics/mo … 39465.html

Рубль стремительно пикирует вниз

35 за доллар он пробьет уже к Новому году, несмотря на высокие цены на нефть

В течение 27 ноября на торгах Московской биржи рубль докатился до пугающе низких величин по отношению к доллару, евро, а в особенности к бивалютной корзине (55% – доллар, 45% – евро). Евро, например, обновил максимум с 2009-ого (кризисного) года, на время пробив отметку в 45 рублей за евро. В результате рубль упал по отношению к бивалютной корзине на 24 копейки и достиг уровня 38,47. Это новый минимум опять же за последние четыре года. При этом, утром 27 ноября стало известно, что накануне ЦБ в шестнадцать раз начиная с августа этого года и в шестой раз в ноябре поднял верхнюю границу бивалютной границы на очередные 5 копеек. Сейчас она ограничена 32,67 рублями снизу и 39,65 сверху. Так что же нас ждет? Для начала, как считает большинство опрошенных «МК» экспертов, 35 рублей за доллара перед Новым годом.

Казалось бы ничего страшного 27 ноября не произошло. ЦБ на основании дневных показаний торгов на Московской бирже установил на 28 ноября официальный курс рубля к доллару в пределах 33 руб/$, а к евро – 44,83 рубля. В принципе такие (к доллару), либо близкие (к евро) показатели уже были. А затем благополучно откатывались вниз.

К тому же нефть продолжает демонстрировать высокую стабильность (несмотря на некие колебания): 27 ноября Brent стоил $110,85 за баррель. Всего то на 0,09% меньше, чем 26-ого.

Однако рубль падает к основным мировым валютам уже три дня подряд. За это время доллар подрос к рублю на 40 копеек, евро – на 65. Если же подсчитать результаты за весь 2013 год, то получается вообще удручающая картина: доллар вырос более чем на 2,7 рубля, евро – более, чем на 4,7, а потери рубля к бивалютной корзине превысили вообще 9%.

И это не предел. Большинство опрошенных «МК» экспертов уверены, что рубль продолжит падение и достигнет к концу декабря значений в 35 рублей за доллар.

Что же происходит и чего ждать в ближайшее время?

Однозначно – рубль будет только слабеть, хотя время от времени и отыгрывать незначительные позиции. Что характерно, это в последнее время Минэкономразвития постоянно и прогнозировало. В том числе до 2020 года. Однако скорость падения рубля явно ускоряется даже по отношению к самым пессимистическим прогнозам.

Тому сразу несколько причин. Во-первых, почему это рубль должен быть крепок как дуб, когда темпы роста ВВП резко падают. Вместо обещанных правительством 3,4% в этом году, получится в лучшем случае 1,5%. И то только за счет сельского хозяйства, розничной торговли и строительства. Промышленность уже почти год находится в стагнации, а ряд обрабатывающих отраслей – вообще в рецессии.

Мало того, в России большая часть экспорта ограничена двумя-тремя сырьевыми товарами. То есть, нефтью, нефтепродуктами и газом. Цены на них высоки. Но только пока. А если Запад окончательно перестанет считать Иран страной-изгоем? Выброс нефти на мировой рынок сушественно увеличится, а возможности у России увеличения физических объемов вывоза ограничены. Значит наша нефть может серьезно упасть в цене.

Это помимо прочего означает, что положительное сальдо торгового баланса будет стремительно стремительно стремиться к нулю, так как потребности в импорте, наоборот, нарастают.

Далее: из России капиталы бегут не останавливаясь. Последние оценки – до $58 млрд в этом году. А виной тому – «холодный» бизнес-климат.

В результате получается, как отмечает, например, главный редактор «Финансовой газеты» Николай Вардуль, что рубль как бы приговорен при нынешней российской экономической системе к ослаблению.

Дальше прочие факторы. ЦБ, как известно, окончательно выбрал приоритеты. Главное, как еще раз 20 ноября в Госдуме подчеркнула Эльвира Набиуллина, таргетирование (то есть сдерживание) инфляции. Рубль отправляется в свободное плавание. Конечно, в крайних случаях ЦБ поддержит его валютной интервенцией. Но что интересно, если в кризисном 2009 году на поддержание курса рубля ЦБ потратили более $200 млрд, то в этом году не более $14 млрд. Помимо прочего, это сравнение цифр интересно и тем, что спасение рубля в кризис привело к кризису рублевой ликвидности (за доллары скупали рубли) и соответственно к уже нынешним предельно высоким кредитным процентам. Набиуллина предупредила, что инфляция опаснее для граждан России, чем низкий курс рубля.

Так что он будет слабеть. Но в рамках, все же определенным ЦБ. Как никак слишком слабый рубль плох тем, что к нам не придут инвестиции, а значит не будет роста ВВП и зарплат.

Поэтому придется готовиться к следующему: росту цен на импорт и падению выгод от размещения в рублевых депозитах. Иными словами, храните деньги в долларах под подушкой!

материал: Константин Смирнов

Из выпуска от 28-11-2013 рассылки «Московский комсомолец - экономика»

http://digest.subscribe.ru/economics/mo … 20438.html

Что будет с рублем?

РБК daily

Сегодня, 00:02

Курс рубля находится на уровнях кризисного 2009 года. Даже дорогая нефть (более 112 долл. за баррель Brent) и высокий спрос на рублевую ликвидность (в стране продолжается налоговый период) не способствуют укреплению российской валюты.

Рубль стал заметно дешеветь с последней декады сентября. Стоимость бивалютной корзины (состоит из 0,55 долл. и 0,45 евро) выросла с тех пор более чем на 5%, с 36,66 руб. 19 сентября до 38,5 руб. вчера.

Во вторник Минэкономразвития ухудшило свой прогноз на 2014—2016 годы по счету текущих операций и, как следствие, по курсу рубля к доллару. По мнению ведомства Алексея Улюкаева, в 2014‑м доллар будет стоить 33,9 руб. (вместо 33,4 руб. в предыдущем прогнозе), в 2015‑м — 34,8 руб. (вместо 34,3 руб.), в 2016-м — 35,4 руб. (вместо 34,9 руб.).

РБК daily обратилась к нескольким экономистам с просьбой прокомментировать причины текущего ослабления российской валюты и поделиться мнением о ее перспективах на ближайшее время.

Клеменс Графе, Goldman Sachs, главный экономист по России и СНГ

Валюты развивающихся стран в целом находятся под давлением, поскольку прогнозы по росту развитых рынков выросли относительно аналогичных прогнозов по развивающимся странам. Впрочем, подобное давление в России должно ощущаться слабее, чем в странах с дефицитом текущего счета, но в России есть специфические факторы давления.

ЦБ правильно желает сделать рубль полностью гибким в следующем году и предпринял ряд шагов в этом направлении, из-за чего на рубль временно оказывается отрицательное влияние. Помимо этого из-за роста цен на некоторые продукты, например яйца, ускорилась инфляция, а это означает, что рынок исключил вероятность снижения ставок. Как следствие, мы наблюдали продажи со стороны иностранцев на рынке ОФЗ. Кроме того, некоторую неопределенность создала ситуация с Мастер-банком.

Но в первом квартале 2014-го Россия вновь получит значительный профицит текущего счета в объеме 20 млрд долл., что, по нашему мнению, перевесит отрицательные моменты и положительно скажется на курсе рубля.

Владимир Колычев, «ВТБ Капитал», главный экономист

Резкое падение цен на нефть и отзыв лицензий еще у нескольких крупных банков могут серьезно усилить давление на рубль, хотя не думаю, что риски обострения велики.

Цена на нефть марки Brent остается относительно стабильной, несмотря на некоторый успех в переговорах с Ираном, что может указывать на уверенность участников рынка в способности ОПЕК удержать цены в рамках сложившегося диапазона, сокращая при необходимости собственные поставки.

Что же касается возможного роста спроса на валюту со стороны населения, вслед за отзывом лицензий у банков, полагаю, Банк России понимает связанные с этим риски и постарается лучше контролировать информационный фон, сопровождающий такую «зачистку».

В любом случае у ЦБ пока нет причин отказываться от текущего механизма интервенций, который главным образом нацелен на сглаживание краткосрочных колебаний валютного курса, а не на таргетирование какого-либо конкретного уровня. Если давление серьезно возрастет и окажется продолжительным, регулятор не будет препятствовать корректировке курса к новому равновесному уровню. Если же оно будет непродолжительным, сродни спекулятивной атаке, текущий механизм интервенций позволит сгладить эти колебания.

Александр Морозов, HSBC, главный экономист по России и СНГ

Сценарии, при которых цены на нефть резко снизятся, что приведет к значительному ослаблению рубля, существуют, но в ближайшее время не просматриваются. Более того, в первом квартале 2014-го мы ожидаем сезонное улучшение платежного баланса, что приведет к укреплению курса российской валюты.

Но в перспективе одного-двух лет рубль будет слабеть. Поэтому с точки зрения держателей наличных средств лучше вкладываться в валюту. Если же рассматривать банковские депозиты, то все не так однозначно. Проценты по рублевым вкладам значительно выше, чем по валютным, так что даже с учетом ослабления рубля они, скорее всего, будут выгоднее. И уж точно неразумно сейчас досрочно закрывать рублевые вклады, если они уже открыты.

Дмитрий Харлампиев, банк «Петрокоммерц», руководитель направления по макроэкономике

Пока ощутимой паники среди населения не чувствуется. Доля вкладов населения в иностранной валюте остается практически неизменной — около 18,5%, тогда как в кризисный период конца 2008 — начала 2009 года данный показатель приближался к 34%.

Сейчас рубль находится под давлением, причем обменный курс национальной валюты демонстрирует едва ли не худшую динамику среди валют развивающихся стран (периодически хуже смотрится только бразильский реал). В основе снижения спроса на относительно высокодоходные валюты лежит ограниченный интерес к риску, связанный с неопределенностью дальнейших решений ФРС в области количественного стимулирования, а также риски «ложного» выхода европейской экономики из рецессии. Вместе с тем опережающая негативная динамика рубля говорит о значимости внутренних факторов.

Локально можно указать на напряженность, связанную с отзывом лицензии Мастер-банка, который привлек депозиты физлиц в объеме 47 млрд руб. и был достаточно крупным игроком на рынке эквайринга. Более фундаментально сказываются риски долгосрочного экономического развития, связанные с необходимостью оптимизировать структуру роста и с невозможностью преодолеть стагнацию.

В краткосрочной перспективе не исключено дополнительное усиление волатильности. После пробоя корзиной уровня 38,5 новой целью могут стать уровни третьего квартала 2009 года — область 39 руб., для курса к доллару это означает порядка 33,4 руб. за доллар. Но в первом квартале 2014-го по корзине оправданным видится уровень 37,5, по рубль/доллар — 32,8».

http://rbcdaily.ru/economy/562949989842726

Рубль начал год с падения

Курс доллара вырос почти на 45 копеек, превысив отметку в 33 рубля. Евро торгуется в районе 45 рублей

Фото: Григорий Собченко/BFM.ru

На первых торгах нового года на Московской биржи курс доллара вырос почти на 45 копеек и превысил отметку в 33 рубля за доллар. Евро торгуется в районе 45 рублей, это на 24 копейки ниже уровня предыдущего закрытия.

Падение евро к рублю связано с падением евро к доллару на рынке Forex.

Рынок акций России открылся сегодня снижением на фоне падения акций на мировых фондовых рынках и падения цены нефти.

В частности, подешевели акции ВТБ, «Газпрома», «ЛУКойла», «Норникеля», «Роснефти», «Ростелекома», Сбербанка России и «Сургутнефтегаза».

Глава Федрезерва США Бен Бернанке, уходящий в отставку в конце января, заявил о снижении влияния негативных факторов на американскую экономику и возможности сильного роста в 2014 году. Известный американский инвестор и миллиардер Джордж Сорос считает основным фактором неопределенности в мировой экономике будущую политику Китая. Модель, поддерживавшая существенные темпы роста экономики КНР, исчерпала свои возможности, пишет Сорос в колонке для веб-сайта Project Syndicate.

http://www.bfm.ru/news/242313?doctype=article

Как изменится курс валют в 2014 году?

Прогнозы относительно курса валют на 2014 год противоречивы, но многие сходятся на утверждении – рубль в течение года будет слабеть, а доллар - укрепляться.

В 2014 году эксперты ожидают ослабление рубля и укрепление доллара, их динамика определится колебаниями цен на нефть. Курс находящегося в «свободном плавании» рубля будет подвержен колебаниям на протяжении всего года, а в краткосрочном периоде до февраля может даже укрепиться благодаря проведению зимней Олимпиады.

Среднегодовой прогноз курсов валют

Минэкономразвития пересмотрело прогнозы курса валют на 2014-2016-е годы в сторону ослабления рубля: в 2014 году на рубль будут давить внешний фон и рост бюджетных расходов, что приведет к ослаблению среднегодового курса рубля к доллару и евро. Согласно оценке МЭР, в 2014 году американская валюта будет стоить в среднем 33,9 рубля. Инвесторы на Чикагской товарной бирже ожидают снижения рубля в долгосрочной перспективе: в декабре котировки на март 2014 года оценивались на уровне 33,78 руб./долл., на март 2015 года – уже 35,8 руб./долл, а на март 2018 года – 41,15 руб./долл.

По мере постепенного восстановления развитых экономик мира инвесторы начнут увеличивать вложения в доллары и евро, что приведет к укреплению этих валют. Причем, стоит ожидать роста доллара и по отношению к евро: экономика США восстанавливается быстрее европейской, в значит от ФРС США стоит ожидать сворачивания стимулирующих мер, в то время как европейцы могут даже смягчить монетарную политику для поддержки экономики ЕС. Согласно этому прогнозу, оптимальной валютой для сбережений в 2014 году является доллар. Факторы, действующие на курс рубля

Фундаментальными причинами изменения курса рубля служат как внешние факторы – изменение цен на нефть и колебания основных мировых валют – так и внутренние, в первую очередь, госдолг и величина бюджетных расходов. Снижение цен на нефть при одновременном росте бюджетных расходов будет подталкивать власти РФ к девальвации рубля, чтобы сбалансировать бюджет, доходная часть которого традиционно сильно зависит от валютных нефтегазовых доходов. Другим фактором девальвации рубля является укрепление американской экономики: это приводит к укреплению доллара относительно остальных мировых валют.

В 2014 году устойчивыми факторами ослабления рубля станут рост бюджетных расходов РФ и ожидания укрепления доллара США, а вот прогнозы цен на нефть противоречивы. Таким образом, при сохранении уровня нефтяных цен можно ожидать плавное ослабление рубля, снижение цен на нефть приведет к значительной девальвации рубля, а рост нефтяных цен может поддержать рубль на текущем уровне. Курс рубля в краткосрочной перспективе

В краткосрочном периоде причин для резкого ослабления рубля нет: цены на нефть, экспортная выручка и госдолг находятся на хороших уровнях. На укрепление рубля в ближайшей перспективе работают и Олимпийские игры в Сочи в феврале 2014 года: проведение Олимпиады традиционно укрепляет валюту страны, где проводится это спортивное событие. Т.е. до завершения зимней Олимпиады можно не только рассчитывать на стабильный курс рубля, но и на его некоторое укрепление.

Затем ожидается период колебаний курса валют на 10-15%, поскольку Банк России сейчас минимально вмешивается в работу валютного рынка. Руководитель Минэкономразвития Алексей Улюкаев в интервью «Российской газете» сказал, что «есть примерно равные шансы как на ослабление, так и на укрепление курса рубля. Рубль находится практически в свободном плавании».

Елена Слободян

Из выпуска от 10-01-2014 рассылки «Аргументы и Факты - статьи и комментарии»

http://digest.subscribe.ru/economics/mo … 22886.html

ЦБ отправил рубль в свободное плавание

Впрочем, в случаях крайней необходимости мегарегулятор будет корректировать его курс

Как говорится, дождались. ЦБ отпустил рубль в свободное плавание. Таким образом, мегарегулятор намерен выполнить свои главные цели — снизить инфляцию и процентные ставки. Для этого он решил убрать с рынка лишние деньги, которые как раз и «раздувают» цены и процентные ставки. С сегодняшнего дня снижен объем целевых валютных интервенций с $60 млн в день до нуля. Как отмечают эксперты, опрошенные «МК», это приведет хоть к медленному, но все же снижению курса рубля.

О том, что уровень инфляции важнее курса рубля и вообще всего на свете в ЦБ говорят со времен, когда его возглавлял ещё Сергей Игнатьев. Продолжила политику по сдерживанию роста цен и нынешняя глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Однако одновременно с этим ее ведомство продолжало вплоть до конца минувшего года корректировать курс рубля, который на протяжении всего года стремительно пикировал вниз. Только в конце последней недели 2013 года он приостановил свое падание и даже усилился на отметке $/32,65 руб.

Однако в этом году ЦБ решил сократить свое вмешательство в механизм курсообразования, создав условия для свободно плавающего валютного курса. Так, начиная с 13 января ЦБ снизил объем валютных интервенций до нуля. Правда, совсем отпустить национальную валюту ЦБ не намерен. Корректировать курс мегарегулятор будет при чрезмерной его волатильности (колебаниях).

А волатильность, как сообщил перед новогодними праздниками в эксклюзивном интервью «МК» директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев, намного меньше, чем в других странах.

Напомним, тогда Дмитриев как раз сообщил, что ЦБ в 2014 году уменьшит контроль за курсом рубля.

Между тем, как отмечают эксперты, опрошенные «МК», нынешние действия ЦБ «полностью укладываются в направление по увеличению гибкости курса рубля», но приведут к ослаблению нацвалюты.

«Предыдущий шаг был сделан в октябре прошлого года, когда ЦБ снизил объем целевых интервенций со 120 до 60 миллионов долларов в день. Что же касается реакции рынка, то она предсказуема. В последнее время рубль чувствует себя слабо. Данный эффект может еще на протяжении какого-то времени иметь негативное влияние на валютный рынок, что приведет к дальнейшему ослаблению российской валюты», - комментирует для «МК» независимый аналитик Богдан Зварич.

Разделяет эту точку зрения и директор Института банковского дела Высшей школы экономики Василий Солодков.

«Учитывая нынешнее состояние российской экономики, в частности снижение цен на нефть, можно ожидать снижения курса рубля. Правда, с небольшой скоростью. Тут все опять же зависит от цен на «черное золото», - считает Василий Солодков.

Эксперт также добавляет, что в результате традиционное понятие хранить деньги в трех валютах (евро, долларах и рублях) станет не уместным. Как советует Солодков, в 2014 году гражданам следует отдать предпочтение долларам.

материал: Ирина Бадмаева

Из выпуска от 15-01-2014 рассылки «Московский Комсомолец - экономика»

http://digest.subscribe.ru/economics/mo … 51375.html

Самая стабильная валюта

Москва, 15 января – АиФ-Москва. «Сбербанк» назвал самой ликвидной и стабильной валютой мира швейцарский франк, передает Финам.

Согласно докладу главы «Сбербанка» Германа Грефа в рамка Гайдаровского форума «Россия и мир: устойчивое развитие» в тройку лидеров по надежности входят валюты Швейцарии, Норвегии и Швеции.

Доллар США занял лишь 19 строчку рейтинга. Основной причиной подобного результата стали высокий дефицит бюджета и счета текущих операций, а также высокий уровень госдолга страны.

Российский рубль занял 11 место в рейтинге. По словам Грефа, поскльку основные расчеты в стране ведутся именно в рублях, то, безусловно, какую-то часть средств нужно хранить именно в рублях. Евро не вошел в рейтинг надежных валют, так как еврозона, по мнению банкиров, очень разнородна.

Из выпуска от 14-01-2014 рассылки «Аргументы и Факты - статьи и комментарии»

http://digest.subscribe.ru/economics/mo … 26417.html